꼬리내린 경기선행지수…증시영향은

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국내 증시 비관론과 관련해 대표적인 근거였던 '경기선행지수 증가율 둔화'가 현실로 나타나면서 향후 시장이 어떻게 반응할지 주목된다. 3일 통계청이 발표한 1월 경기선행지수 전년 동월비는 전월 대비 0..

• 경기선행지수 13개월來 꺾여…증시 영향은
• “한국경제 대내외 악재，우려 수준 아니다”
• 경기 꺾이나… 경기선행지수 13개월만에 하락세

[Hello ! 증시] 꼬리내린 경기선행지수…증시영향은

매일경제 | 2010.03.03 17:11

국내 증시 비관론과 관련해 대표적인 근거였던 '경기선행지수 증가율 둔화'가 현실로 나타나면서 향후 시장이 어떻게 반응할지 주목된다.

3일 통계청이 발표한 1월 경기선행지수 전년 동월비는 전월 대비 0.3%포인트 떨어져 12개월 연속 상승한 후 처음으로 하락세로 돌아섰다. 이는 향후 경기 회복 속도가 다소 둔해질 수 있음을 시사한다.

2008년 12월 바닥을 친 경기선행지수는 이후 가파르게 상승하다 그 상승폭이 점차 둔해지 올해 1월은 작년 12월보다 상승폭이 줄어들었다. 작년 12월에는 경기선행지수 전년 동월비가 11.6% 였으나 올해 1월에는 11.3%로 소폭 꺾인 것이다.

그동안 전문가들은 경기선행지수와 주가가 같은 움직임을 보였다는 역사적인 경험을 통해 경기선행지수가 둔해지면 주가도 하락 위험에 노출될 것이라고 전망했다. 그러나 이 지표가 발표된 3일 코스피는 0.45% 상승한 1622.44에 장을 마감해 큰 충격을 받지 않은 모습이었다.

박상현 하이투자증권 투자전략팀장은 "경기선행지수 둔화는 이미 시장이 예상하고 있던 부분이라 이날 증시에 큰 영향을 미치지 않았다"며 "경기선행지수 둔화에 인한 조정은 좀 더 시간을 두고 나타날 수 있다"고 말했다. 그러나 박 팀장은 "경기선행지수 하락이 의외로 짧은 사이클로 끝날 가능성도 충분히 있다"며 "그렇게 되면 시장에 주는 충격이 크지 않을 것"이라고 전망했다.

허문종 이트레이드증권 선임연구위원은 "기저효과에 의해 상승폭이 가파르게 나타났기 때문에 결국에는 경기선행지수가 꺾일 수밖에 없었다"며 "경기선행지수가 꺾인다고 실물경기도 반드시 침체에 접어들었다고 할 수는 없다"고 설명했다.

이경수 토러스투자증권 투자분석팀장은 "우리나라에 이어 다음달까지 경제협력개발기구(OECD) 회원국 경기선행지수가 다 정점을 찍을 텐데 이로 인한 파급 효과는 크지 않을 것"이라고 전망했다.

이 팀장은 "오히려 향후 중요한 변수는 5일 시작되는 중국 전국인민대표회의가 될 것"이라며 "과거 전인대 전후 주가를 보면 전인대가 끝나는 시점부터 한 달여 동안 주가가 많이 올랐기 때문에 증시가 중기적 약세 국면에서 벗어날 수 있는 촉매제가 될 수도 있을 것"이라고 예측했다.

[매일경제 이덕주 기자]